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行业关注 - 从PTA检修去库情况看近期的走势变幻

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PTA装置变化是影响近期价格走势的主要原因,上周初恒力石化PTA装置提前重启导致市场对供应端收紧预期减弱,价格出现回落。但随着福海创、宁波台化、上海金山石化5月份计划检修消息传出,提振市场出现反弹。那么在装置变动存有不确定性情况下,短期内PTA的走势将会如何呢?

上游PX集中检修

近期原油在高位横盘波动,WTI 原油和布伦特原油周中均创出年内新高。而PX二季度集中检修,价格也有所企稳反弹。

继响水“3.21”化工厂特大爆炸事故发生之后,4月7日台塑芳烃三厂发生爆炸,或将影响国内PX进口量,且二季度国内外装置检修集中,PX供需进一步偏紧预期。恒力石化PX装置投产以及中化弘润石化新装置初步计划5月试车、7月投产,持续上涨的动力稍显不足。

供应端检修阴晴不定

自3月份起,PTA供应端不断公布装置检修计划,二季度去库存周期已成市场认定趋势,PTA期现货价格大幅攀升。与此同时,恒力石化PX投产导致原料利润向下游转移,PTA工厂加工费迈入千元。

最终,逐利生产成为市场普遍现象,在既定去库存的趋势中,就会出现装置检修的推迟以及装置重启的提前;由于工厂装置负荷率提升,也会存在装置意外故障的现象。这导致市场不断修正供应预期,纠结于检修不及预期与新装置检修的公布,摇摆于装置推迟检修与检修时间的延长。

下游高开工率持续保持

涤丝前纺利润压缩后再扩大。周一原料端大涨,而涤丝先持稳出货,因此现金流压缩明显;而之后原料回落,丝价涨后持稳,现金流再次放大。目前,长丝的利润已经到800-1000元/吨附近,下游很开心,开工率也不错。现阶段聚酯装置开工负荷处于90%左右,江浙织机开工负荷83%左右,开工情况良好。

原油价格维持高位,二季度PX集中检修,PX企稳反弹,成本端支撑明显。4-5月份国内PTA装置集中检修,或引导市场进入去库存状态。下游聚酯现金流表现良好,聚酯负荷维持高位,对PTA需求尚可,预计短期PTA价格震荡偏强。

来源:首创期货、卓创资讯

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